7月以來，多個行業(yè)積極響應“反內卷”政策，明確打擊低價傾銷，啟動去產(chǎn)能工作，刺激不銹鋼期貨盤面呈現(xiàn)上行趨勢。但政策效力存在局限性，難以扭轉終端需求疲軟的基本面。

鎳鐵議價區(qū)間下移，成本底部支撐減弱

鎳鐵方面，近日華東某鋼廠高鎳鐵采購價900元/鎳（艙底含稅），鎳鐵市場議價區(qū)間下移，鎳鐵價格承壓運行；鉻鐵方面，受前期鉻礦庫存消化及鋼廠招標價格企穩(wěn)支撐，鉻鐵價格短期持穩(wěn)運行。成本端，鎳鐵與鉻鐵走勢有所分化，這種分化反映出鎳鐵對不銹鋼成本的支撐作用進一步弱化。

供應端減產(chǎn)執(zhí)行不力，庫存壓力高企

【不銹鋼板——鋼廠動態(tài)】據(jù)鋼廠消息，廣西某不銹鋼板原定于7月5日啟動的全產(chǎn)線檢修因現(xiàn)場條件未具備而推遲。預計檢修時間將推遲至7月15日啟動，檢修周期將在25-30天，檢修期間預計影響市場供應量8萬噸左右。

【不銹鋼——鋼廠動態(tài)】因熱軋原料供應問題，華南某鋼廠即將于7月10日左右開始停機，預計將持續(xù)至7月17日，此次停產(chǎn)時間將維持一周左右，影響產(chǎn)量約1萬噸，主要為200系冷軋。

【不銹鋼——鋼廠動態(tài)】受不銹鋼下游需求持續(xù)低迷，鋼廠成本嚴重倒掛，為維護行業(yè)秩序，推動市場正常運行，華東某鋼廠計劃7月200系繼續(xù)減產(chǎn)2-3萬噸。

雖鋼廠排產(chǎn)計劃呈現(xiàn)收縮，但減產(chǎn)力度不及預期，緩解市場壓力作用有限。據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2025年6月國內43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量329.16萬噸，月環(huán)比減少17.13萬噸，減幅4.95%，同比增加0.09%；7月排產(chǎn)326.8萬噸，月環(huán)比減少0.72%，同比減少1.22%。

據(jù)了解，在最新一期(7月10日)的庫存統(tǒng)計數(shù)據(jù)里，全國主流市場不銹鋼板89倉庫口徑社會總庫存總庫存116.75萬噸，周環(huán)比上升0.93%，以200系、300系庫存增量為主。鋼廠實際減產(chǎn)不及預期，淡季效應下需求疲軟，庫存消化節(jié)奏較為緩慢，導致庫存繼續(xù)攀升。

總結：

成本端鎳鐵價格弱勢運行，削弱不銹鋼板價格底部支撐；供應端減產(chǎn)不及預期疊加需求端淡季成交難以放量，導致庫存高企，壓制價格上行空間。綜合來看，短期不銹鋼板價格走勢預計維持區(qū)間震蕩，后續(xù)仍需持續(xù)關注市場動態(tài)、供需狀況及政策走向等變化情況。