中美關稅談判取得進展，5月12日中美日內瓦經貿會談聯(lián)合聲明發(fā)布后，市場信心有所提振，不銹鋼期貨走強，現(xiàn)貨市場部分價格也隨之上漲，交易活躍度有所提高。

市場情緒改善，出口預期好轉：

美國部分關稅的暫?；蛉∠?，將減輕不銹鋼制品出口企業(yè)的成本壓力，原本因關稅增加而停滯或減少的對美出口訂單有望恢復，宏觀預期向好，短期內推動了不銹鋼價格偏強運行。但情緒拉漲階段性補貨完成后，目前市場現(xiàn)貨交投略有轉淡，下游多持觀望心態(tài)；另外，二季度通常是不銹鋼傳統(tǒng)淡季，目前國內需求表現(xiàn)相對疲弱，現(xiàn)貨價格能否支撐，仍需關注政策落地出口需求變化情況。

雖原料端支撐減弱，但成本支撐仍存：

印尼鎳礦內貿價格維持堅挺，不過鋼廠對鎳鐵持續(xù)壓價，最新高鎳鐵成交價跌至940元/鎳，短期內鎳鐵價格仍然承壓運行，對不銹鋼價格的支撐作用減弱；目前鉻礦價格保持堅挺，成本高位支撐下，鉻鐵市場多持穩(wěn)運行。目前，雖原料價格弱穩(wěn)運行，但原料端存在不確定性，成本支撐仍存。

減產力度不足，庫存消化有限：

據(jù) Mysteel 統(tǒng)計，5 月國內 43 家不銹鋼廠粗鋼預計排產 348.99 萬噸，月環(huán)比減少 0.36%，其中 300 系 177.6 萬噸，環(huán)比減少 2.65%；200系102.33萬噸，月環(huán)比增加1.09%；400系69.06萬噸，月環(huán)比增加3.71%。國內鋼廠雖有部分檢修減產，但力度不足，整體產量的減少幅度有限，供應壓力依然存在。

從需求端來看，據(jù)Mysteel調研了解，在最新一期(5月15日)的庫存統(tǒng)計數(shù)據(jù)里，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存1108250噸，周環(huán)比減0.42%。本期全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會庫存呈窄幅降量，以300系、400系庫存消化為主。本周市場到貨正常，周內因關稅下調利好政策刺激疊加鋼廠盤價上調，市場交投氛圍回暖，觀望訂單陸續(xù)入場采購，因此不銹鋼社會庫存有所消化，但消化量級有限，多為剛需訂單，終端需求改善在政策帶動下仍需時間體現(xiàn)。

總結：

綜上所述，對等關稅下調對不銹鋼行情有一定的積極影響，市場情緒得到改善，出口預期好轉。短期內，原料市場存在不確定性，并且供應方面過剩格局仍在，不過需求在關稅下調的背景下有一定的改善預期。在關稅下調的利好以及供應壓力的雙重背景下，不銹鋼價格預計短期內呈現(xiàn)震蕩主穩(wěn)的走勢，后續(xù)仍需持續(xù)關注市場動態(tài)、供需狀況及政策走向等變化情況。